33、三三
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段钧吃过早饭,坐在位子上做财务建模,说不清从什么时候开始，他再不给大伙倒咖啡,也不会再问什么是v，短短两个月,他就被匡正从零基础的社会学菜鸟带成了用数值思考问题的投行人。
这个过程周折、艰难，但段钧凭着一股不服输的韧劲过来了,个中转变他自己都感到惊奇,仿佛身体里藏着另一个段钧，被匡正用冷酷和老练活活挖掘了出来说曹操曹操到,匡正一进办公区就指着段钧，没废话，歪了歪头，让他进v室。
“ygsh”冬又开始了，扒着段钧的桌板,“老板的歪头杀帅惨我了”
段钧也觉得帅,但绷着脸没说话。
冬一脸艳羡：“我也想被老板用荷尔蒙翻牌。”
段钧瞥他一眼,整理好材料，拢了拢头发走进v室。
匡正正在脱西装，海军蓝带暗花的轻薄款,别着一只银杏叶领针，他转过身，给段钧下任务：“我要万国的估值。”
段钧愣了一下，万国是收购方,除了必要的协同效应分析，没必要做详细估值，但他已经学会了服从匡正，只是问：“目标价位”
“没有目标价位，”匡正拉过椅子坐下，“我要真实估值。”
真实段钧有点懵，他进组学到的第一件事，就是投行没有真实估值，只有推动交易的估值，所有技巧、手段，都为了得到更高的佣金服务。
之前匡正逼着他假，现在又让他真，他一时费解。
“懵了”匡正翘起二郎腿，“技术是分析师手里的刀，既然是刀，就不分善恶，你可以用它杀人，也可以救人。”
段钧不明白，有些估值需要作假，有些则可以存真
匡正接着说：“只要你的估值能给公司带来最大利益，就是好估值。”
说到底还是利益，段钧点头。
“拿出你的本事来，”匡正像对一个真正的分析师那样，要求严苛，“我午饭前要。”
段钧走出v室，刚好放下电话，边向这边走边说：“定了，万国的团队下午到，研究对价方案。”
他进v室去汇报，段钧回座位做估值，冬分析千禧的i1文件，大家的节奏都很快，快到去撒个尿都是浪费时间。十一点前，段钧最后做一次敏感性测试，把文件打印出来给匡正送去。
“按你这个数，”匡正看完分析过程，点着最后一页的估值结果，“给我把每股价格算出来。”
每股价格就是股价，上搜就有，段钧不明白为什么要算这个。他回到座位，已经在和冬研究第一轮出价的时间表，他把数据填入，用模板计算每股价格，回车键漫不经心一敲，数值出来，他呆住了。
居然比大盘价低了近0
段钧发慌，难道他一上午的估值都是错的可他反复检查了好几遍，该做的测试全做了他硬着头皮，把这页打出来，走向v室。
匡正等着他，一副捕食者的样子，段钧忐忑：“老板，我刚才估值可能错了，”他把结果递过去，“这个每股价格偏差很大。”
匡正拿过纸，瞄了一眼什么都没说，打的内线：“你过来。”
段钧唰地白了脸，耷拉着脑袋，等进来，匡正把纸给他：“直觉没错，万国的股票被市场高估了。”
段钧猛然抬头。
“没想到高估得这么严重，”看完段钧的分析，咂了下嘴，“不过老板，全部用股票对价还是风险太大。”
对价是指并购交易中的出价方式，包括现金、股票、现金与股票混合，一般来说，买方更倾向于用股票付费，而卖方无一例外更喜欢现金，所以完全用股票报价是有被挤出竞标的风险的。
而高估，意味着万国每用股票支付一笔费用，都会额外赚取0的利润，这使他们相比其他买方具备更灵活的报价空间。
“可以报个天价出去，”匡正玩着手里的万宝龙大班笔，“下午的会，你做说明，听听万国的意见。”
“是，老板，”领着段钧出去，回各自的座位前，拍了拍他的肩膀，“做得不错。”
四个字，段钧心里暖暖的，在这个a，匡正、、冬，每个人都是他的伙伴，可以一起冲锋，也能够共同进退。
下午的会在楼层大会议室，白寅午亲自参加，万国来了一个高管一个中层，还有两个初级员工，匡正这边全组出席，整整谈了四个时，反复论证后，拟定以八八的股票加1现金的方式报万国董事会审议。
